서킷 브레이커는 몇 분 멈출까?

오늘 장이 좋지 않은데요. 사이드카가 발동하고, 서킷 브레이커까지 발동되었습니다

잠시 서킷브레이커에 대해서 알아볼까요?

서킷브레이커(Circuit Breaker)가 발동되면 주식 시장 전체의 거래가 일정 시간 동안 완전히 중단(일시 정지)됩니다.

말 그대로 누전차단기(서킷브레이커)가 내려가면 집 안의 전기가 과부하를 막기 위해 일시적으로 다 꺼지는 것처럼, 시장 충격을 완화하기 위해 매매를 잠시 멈추는 일종의 ‘안전장치’입니다.

1. 모든 주식 거래가 20분간 멈춥니다

매매 중단: 코스피나 코스닥 지수가 폭락하여 서킷브레이커가 발동되면, 20분 동안 모든 종목의 매수·매도 거래가 전면 중단됩니다.
주문 대기: 이 시간에는 신규 주문을 넣거나 기존 주문을 취소할 수는 있지만, 실제 체결은 전혀 이루어지지 않습니다.
냉각 기간(Cooling-off): 투자자들이 공포심에 휩싸여 패닉셀(지르는 매도)을 하지 않고, 이성적으로 상황을 판단할 수 있도록 시간을 벌어주는 것입니다.

많은 돈을 투자한 투자자들은, 가격이 갑자기 너무 폭락하면, 공포심에 휩싸여 주식을 던진다- 라고 표현하듯이, 이성적인 판단이 아니라 공포심에 의한 매매를 하게 됩니다.

서킷 브레이커는 인간적인 본능으로 인해서, 잠시 이성을 되찾는 시간을 가지라는, 일종의 쉬는 타임을 줍니다.

10분간 단일가 매매: 20분간의 완전 정지가 끝나면, 바로 정규 거래로 들어가는 것이 아니라 10분 동안 ‘동시호가(단일가 매매)’ 수량을 모읍니다.
거래 재개: 총 30분(정지 20분 + 동시호가 10분)이 지난 시점에 모인 주문을 바탕으로 하나의 가격을 산정하여 거래가 다시 재개됩니다.

한국 증시(코스피/코스닥) 기준으로 전일 종가 대비 지수가 급락했을 때 단계별로 발동됩니다.

참고로

한국과 미국 증시 역사상 3단계(장 조기 종료/20% 이상 폭락)까지 간 적은 한 번도 없으며, 2단계(13%~15% 폭락) 역시 단 한 번도 발동된 적이 없습니다.

두 국가 모두 역사상 발동했던 서킷브레이커는 전부 1단계(7%~8% 하락)에서 그쳤습니다.

미국은 1987년 ‘블랙 먼데이’ 폭락 이후 서킷브레이커 제도를 도입했습니다. 현재의 퍼센트(%) 기준 시스템(1단계 7%, 2단계 13%, 3단계 20%)이 갖춰진 이후 2단계나 3단계는 한 번도 발동된 적이 없습니다.

역사상 발동된 사례는 전부 1단계(7% 하락)였습니다:

💡 참고: 2020년 3월 16일 폭락 당시 장중 하락 폭이 거의 12.93%에 달해 2단계(13%) 발동 직전까지 갔으나, 아슬아슬하게 도달하지 않고 장이 마감되었습니다.

한국은 1998년 12월에 서킷브레이커 제도를 도입했습니다. 2015년 개편된 현재 기준(1단계 8%, 2단계 15%, 3단계 20%)을 포함해, 역사상 2단계나 3단계가 발동된 적은 단 한 번도 없습니다.

한국에서 발동된 서킷브레이커는 전부 1단계(8% 이상 하락)였습니다:

서킷브레이커가 작동해 1단계에서 20분간 거래를 강제로 멈추고 10분간 동시호가를 진행(총 30분 냉각)하는 동안, 투자자들이 이성을 찾고 매도 세력이 일정 부분 소화되면서 지수가 어느 정도 받쳐지거나 하락세가 완화되기 때문입니다.

사이드카(Sidecar)와의 차이: 사이드카는 선물 시장 변동성 때문에 ‘프로그램 매매’만 5분간 정지시키는 것이고, 서킷브레이커는 현물 시장 전체가 폭락할 때 ‘모든 투자자의 거래’를 20분간 멈추는 더 강력한 조치입니다.
주문 관리: 서킷브레이커 도중에는 기존에 넣어둔 주문이 체결되지 않으므로, 시장이 재개된 후 장세가 어떻게 바뀔지 보면서 주문을 취소하거나 정정할 수 있습니다.

오늘 서킷브레이커가 발동된것은, 아마도 AI에 선반영되었던 자금들이, 많이들 빠져나갔기 때문일것입니다.

최근 샌프란시스코 AI 서밋도 있었는데도 불구하고, 거품이 꺼지는것일까요?

하지만 오히려, 이런 장에 들어오는것이 좋은 경우도 많습니다

다만 아직은 어디까지 내려갈 지 알 수 없기 때문에, 신중한 판단을 해야할 것입니다.

*이 글은 투자를 권유하지 않습니다.